拉卡拉官网：被收购再度被问询拉卡拉究竟差钱不差钱？

被收购再度被问询拉卡拉究竟差钱不差钱？

拉卡拉被西藏旅游收购的事情至今仍然进展缓慢，有人甚至觉得，这事儿肯定得黄。这让西藏旅游这个名不见经传、连年亏损的旅游上市公司，进入金融从业者的眼中。也许今年算是倒霉的，本来“满盘皆赢”的“收购”计划，却半路杀出个上交所问询，以及证监会阵阵收紧互金企业上市和借壳上市的风。

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当然，本来想说“借壳”的，可是无论是西藏旅游，还是拉卡拉，都一再极力否认这一点，就连拉卡拉问询函回复中，仍然坚称此举并非“借壳上市”，也无意规避“借壳上市”这一说法——尽管这感觉上并没啥太多的说服力。这不，上交所上周进行第二次问询，仍就“规避借壳上市”要求西藏旅游及拉卡拉做进一步的说明情况。

不过，就这么个计划，倒是让外界把拉卡拉看得清晰了许多。那么，一直声称自己“不差钱儿”的拉卡拉，为啥绕了这么多道弯子想出这么方式曲线上市呢？当然，答案必须必还是为了钱。

拉卡拉究竟差钱不差钱？

说自己“不差钱儿”，往往是不行的。

从西藏旅游披露的最新公告显示，拉卡拉去年可谓是赚得盆满钵满POS机扫码：归属母公司股东净利润从2014年的亏损1.96亿元，变成了去年净赚1.27亿元，这也是这么多年来，拉卡拉首次实现利润的净增长。

而从2月6日西藏旅游发布的《西藏旅游发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称《草案》）来看，拉卡拉也更是雄心勃勃：承诺在2016年、2017年、2018年实现的净利润数分别不低于4.5亿元、8.6亿元、14.5亿元。

从西藏旅游最新回复显示，拉卡拉在去年增长最最猛的仍然是企业收单业务，同比增幅超过300%，而拉卡拉收单业务交易金额占收单行业总金额的比例，也从2014年的2.88%增长到了7.5%。而另据第三方测算，拉卡拉企业收单业务收入占比59.01%。

一切看起来多么美好，完全不需要融资啊！不过，我们细看之下就会发现，拉卡拉想要达成之前所许下的宏伟蓝图，资金仍然是一道坎儿，因为如果拉卡拉再不做出改变，恐怕这个从硬件发家的支付企业，就没有未来了。

这正如一位业内人士所言，拉卡拉想要维系现状当然不缺钱，但如果公司要发展，资金就成了问题。

主营业务出现收入下降

我们可以先看机组数据：

1、收单交易手续费在减少：由2014年的0.1183%下降至2015年的0.1037%。

2、个人支付收入在减少：由2014年的2.39亿元，下降至2015年的2.11亿元，同比下降11.46%。其中，便民终端支付收入同比下降8.18%，移动终端支付收入同比下降19.53%。

3、硬件销售收入也在下降：拉卡拉财务数据显示，2014年硬件销售收入3.89亿元，而2015年硬件销售收入2.91亿元。

似乎除了企业收单业务以外，拉卡拉其他的主营业务看起都不太理想。除了手续费的下降以外，后两项拉卡拉给出的下降理由，都提到了共同的一点，就是支付宝以及微信等新的支付技术及方式的出现，分流了拉卡拉部分客户群，这导致其个人支付业务的市场份额有所下降，手机刷卡器的销量明显下降，而智能手环因推出时间较晚，2015年度销量不高。

也就是说，拉卡拉现在必须有所改变，才能跟上这个时代的潮流。不过，改变就是要依靠资金的力量。

大动作需要资金支持

我们先来看看拉卡拉去年的动作吧：

1、推出了小额贷款。虽然拉卡拉内部人士觉得这个其实很早就有了，但其实到现在规模并不大，而且基于POS刷卡的场景，现在看发展并不尽如人意。当然，与拉卡拉拥有竞争关系的如阿里系的蚂蚁金服、京东系的京东金融等，不仅比拉卡拉早做数年，而且规模也不容小觑。

这一点也在《草案》中有所体现，在“标的公司预测业绩较历史业绩增长较大的风险”项下提到，信贷业务的增长未达预期。

同时还提示，可能由于市场竞争或行业出现系统性风险导致标的公司的信贷业务增长放缓，而贷款利率受到市场利率环境的影响存在波动的可能性，贷款利率的波动可能导致信贷业务不能达到预期的风险。

也就是说，如果这方面想要迎头赶上，拉卡拉不仅要增强自身场景建设，还要有足够的自有资金支撑，毕竟拉卡拉并没有马云的财大气粗，也没P2P平台的资金来源。

2、上马智能硬件。这重要分为两块，一是2C的智能手环，刚才文中已经提及，因为出来的太晚，销售并不好；二是年底才推出的2B端的POS ，也就是基于扫码、刷卡、apple pay等支付功能于一身，兼具理财、信贷等功能的POS机。

不过有消息称，目前拉卡拉正在为商户做升级，如果流水好就免费或打折更换，如果不好那就需要商户自掏腰包，而每台POS 机具大约千元左右的成本。目前只更换了三分之一左右。

如果想要推广，硬件的成本、人力地推、以及研发更新，都需要大笔资金支持，毕竟POS 也仅仅出世不过半年之久。

3、建立云端。与POS 配套，拉卡拉在去年底还整了个“云研发”，承载“POS ”运行的就是其后台的云研发。既然是研发，不用说，也必须得有资金才能研发。

事实上，去年的三项重大事件，也恰好是这次拉卡拉被“收购”中，拉卡拉筹得款项的重要去处。《草案》中明确写明，要募集“配套资金”55亿元，其中互联网POS 募投项目、增资北京拉卡拉小额贷款有限责任公司项目、综合业务云研发中心项目，共用了24.4亿元，占总募集款项的44.36%。

而让上市公司“收购”，再将实际控股人变化为孙陶然本人，这不说是借壳上市，但恐怕也逃不了曲线登陆上交所的目的。而在二级市场上，融资也毕竟比仅有无法变现的“估值”容易得多。

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下一篇，我们将为各位客官讲讲，在这套融资方案背后，除了拉卡拉自身业务发展需要资金之外，还有哪些秘密。

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