全国信用卡套现规模达2万亿，拆解万亿灰色产业链的养成

2019年，全国信用卡的交易总额约为40万亿，其中利用信用卡套现的占5%，即2万亿的规模……

“信用卡套现”和“养卡”

所谓“信用卡套现”，指的是持卡人绕过银行正常的提现手续，以POS机刷卡的名义虚构交易，将信用额度内的资金以现金的方式取出，同时又不交付银行提现费用的行为。

按照《刑法》有关规定，信用卡套现情节严重的，涉嫌信用卡诈骗罪和非法经营罪。尽管信用卡套现违反现行法规，不过由于国内银行信用卡的费率机制不合理，大量中小支付机构受支付宝、微信支付两大支付巨头的挤压，生存空间狭小，只能在灰色业务中求生存。

每年套现2万亿，信用卡套出来的资金都去哪里了？

据调查，信用卡套现中，有相当大的部分是真实的资金需求，不少是小小微企业或个体经营户用于临时性资金周转。

从某种意义上，信用卡套现的确部分填补了银行信贷覆盖的不足，让无法在正常金融渠道获得融资的小小微企业能解燃眉之急。所以，很多的小微企业主或个体工商户都会“养卡”。

所谓“养卡”，是指持卡人利用信用卡账单日之后的免息期，用数张信用卡刷POS机套现来借新还旧。

支付机构从POS套现收取的费率是0.55%，相当于年化利率6%-7%，最多9.6%，而信用卡消费分期的年化利率高达15%-18%。

对于持卡人来说，套现满足了低息贷款的需求，且利率低很多。但在方便的持卡人的同时，却伤害了银行的利益，因为套现就是变相的现金贷，占用了银行的资金，银行却没有收到利息，只是和第三方支付机构在手续费中分成。

目前，信用卡手续费收入定价机制为“固定成本 市场化上浮”，其中银行拿70%，银联拿10%，收单机构拿20%。

信用卡套现的场景

信用卡套现，主要有3种场景：

1. POS机套现

第一种套现场景是传统的大POS机，因为申请需要营业执照、对公银行账户以及店铺门头照片等资料，一般只有商户才能办理。每台POS机的采购成本大概是100-160元。

2. IPOS设备套现

第二种套现场景是IPOS，即通过App蓝牙连接小机器，IPOS的优势是申请不需要提供营业执照、手续费率低、硬件成本低、携带方便等。每台IPOS等采购成本大概是60元，这几年，手机刷卡器呈爆炸式增长，很多代理商直接免费赠送给用户使用。

3. 电子签名POS

第三种套现场景是现在比较火的，电子签名POS，这种设备跟IPOS一样，也是属于个人的POS，申请不需要营业执照和对公账户，每台的采购价大概是100元。

一般“专业”做套现的机构，这三种场景都有，与商户用的大POS机“一机一户”不同，个人POS机是“一机多户”，即一个机子有许多不同的商户，个人在使用时不仅可以自选商户，而且可以开采购单，还不用跟银行对账。有些用户是自己申请一台设备，用于个人信用卡套现“养卡”的工具。

拆解万亿灰色产业链

2019年国内信用卡的套现规模已达2万亿，如此大的市场规模，肯定存在着巨大的利润空间，那么作为帮助用户套现的支付机构，他们的利润来自哪里呢？

经过长期的跟踪，支付机构的利润主要来自两个地方，一是帮助用户申请大额信用卡；二是用“套码”赚取手续费的差价。

1. 申请大额度信用卡，收取手续费

套现是有门槛的，套现的额度取决于信用卡的授信额度。

比如卖早点、卖水果的个体或小商户，银行是不可能为其办理大额信用卡，但这些小商贩又存在真拉卡拉代理加盟实的资金需求和资金缺口，所以，支付机构就充当了中介的角色，帮助用户在申请信用卡时伪造一套资料，包括收入证明、资金流水等，为其提供办理大额信用卡的服务。

据了解，如果成功帮助一个用户获批额度为5万元的信用卡，支付机构会收取高达2万元的手续费。

除了帮助申请，支付机构还会提供跟踪服务。为防止发卡行给套现的持卡人封卡、降额度，支付机构会根据一个人的日常消费轨迹来做一套模型，比如设计刷卡的时间，是上午刷还是晚上刷；比如设计每笔刷的额度，例如是几百一笔，还是几千一笔。

2. 用“套码”赚取利差

如果支付机构单纯收取套现的手续费，是没有多少盈利空间的。如上述提及的，刷卡的手续费，银行是拿了大头。只有“套现 套码”，支付机构才能赚取更多的利润。

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所谓“套码”，就是支付机构通过后台技术变造，将A类商户变成B类甚至C类商户，变更后再上传到银行系统，这样支付机构收取商户的费用是按A类收取，而发卡行和银联却是按变造后的B类或C类商户向支付公司收取费用，这手续费中的利差，就是支付公司的“收益”。

现在银行信用卡的费率主要分为三个标准，餐饮、酒店、百货等A类商户是标准类商户，标准费率为0.6%；家电、超市、加油站等民生类商户为B类，适用优惠费率0.38%-0.48%；公立医院、公立学校、慈善机构等公益类商户为C类，是零费率；B和C类称为非标准商户。

只要银行信用卡的商户分类还存在，“套码”就会有利润空间。

支付机构一般是先套现一段时间，然后再套码。比如支付机构先发出去100万个POS机，按照标准商户类0.55%的费率结算半年，半年后个人用户都养起来了，其中60万台POS机被激活了，即这部分客户稳定留存了，拉卡拉代理然后就提升费率按0.6%结算；同时开始套码，把标准商户的成本降到非标准商户。

这种做法就是所谓的“一头收割用户，一头收割银行”，两头加起来费率收入为0.28%或0.23%，净利润在0.02%左右。

“拉卡拉”和“瑞银信”是套现行业龙头

如果说套现也有龙头企业的话，就要数“拉卡拉”和“瑞银信”，据业内人士透露，总交易量瑞银信最多，但拉卡拉的利润最高，因为拉卡拉的非标准类商户最多，也就是赚钱的“客户池”拉卡拉最多。

今年3月，拉卡拉优惠类（即B类）的商户交易额是800多亿元，这部分商户在其全部客户中占比36%，是支付行业中占比最高的；瑞银信优惠类（即B类）的商户交易额是600多亿，在其全部客户中占比26%。

2016年，银联原助理总裁舒世忠出任拉卡拉支付集团总裁，一同加盟拉卡拉的还有来自银联的骨干肖波、袁晓寒等人。通常银联每年对于非标准商户的交易量占比都有额度控制，一般的支付商户分配到的额度不足5%，但拉卡拉的优惠类商户占比能到40%，各种缘由，不得不引起外界的质疑和猜想。

信用卡套现还将长期存在吗？

信用卡套现能成长为2万亿的规模，其实是多方博弈的结果，只有这件事符合市场各方的利益，才会长期存在。

首先，对于银行，一直都知道套现的存在，但“谁打压套现，谁的发卡量和交易量就下去”，每个银行的信用卡中心都有中间收入的KPI考核，为了满足考核指标，银行通常会睁一只眼闭一眼。

其次，如拉卡拉或瑞银信这类支付机构，已经被支付宝和微信支付两大巨头压得喘不过气来，套现业务正好为其提供了业务的增长点，所以支付机构肯定希望这个漏洞不要被填补。

最后，对于小商贩，确实要靠套现来续命，比如疫情期间，一些小理发店，小餐饮店，去银行申请贷款很难，利率也很高，还不如自己弄个POS机刷一下。

对于一些最底层的小小微企业，一般需要的周转资金就3-5万元，但这么小的额度，一般支付宝或微信支付也满足不了。如蚂蚁集团提供给平台生态圈小微客户的平均贷款额度是2.7万元，年化利息却在15%以上。

所以，在过去几年中国经济下滑的过程中，套现填补了银行服务不足的空缺，为中国底层小小微企业的真实融资需求提供了稳定支撑，从这个角度看，套现是有其积极意义的，套现在未来的一段时间里，还会继续存在。

您可能听说过信用卡套现，但也可能没有猜到，2019年中国信用卡套现的规模已经达到2万亿人民币，差不多是香港2019年的GDP总额。

今天我们拆解了套现这个灰色产业链，分析了用户、银行和支付机构在这场博弈中的角色和利益诉求。

对于用户，或称小小微企业或个人，套现是TA们真实的资金需求，用于紧急的资金周转；对于银行，知道套现的存在，但为了满足KPI考核指标，也就睁一只眼闭一只眼；对于支付机构，在支付宝和微信支付两大巨头的夹击之下，好不容易找到了一个业务的增长点，自然不会轻易放过。

所以，套现违反中国的法律法规，但也填补了银行服务不足的空缺，为中国底层小小微企业的真实融资需求提供了稳定支撑，有一定的积极意义。鉴于套现满足各方的博弈需求，是一种帕累托均衡，预计中国的套现市场还将持续很长一个阶段。

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