银联POS机：利润只剩10%，支付行业靠卖牌照变现，数字化的构成与颠覆性

利润只剩10%，支付行业靠卖牌照变现，数字化的构成与颠覆性

对于支付行业来说，2019年，无疑是最难熬的一年。

备付金、现金贷通道、灰色业务……在监管步步收紧之下，行业失去了一系列盈利利器，利润骤降到过去的10%。

从业者离职、转行；机构缩减开支、减薪、裁员。活下去，成了绝大多数支付玩家的唯一目标。

从最开始的人人都想挤进来，到如今的生存困难，支付行业似乎走完了一个生命周期。

支付如此，P2P如此，现金贷更是如此，金融行业似乎难逃“一放就乱，一管就死”的魔咒……

数字化主要包含大数据、云计算、人工智能以及区块链技术【通常称之为ABCD：A——人工智能（Artificial Intelligence)，B——区块链（Block Chain），C——云计算（Cloud），D——大数据（Big Data）】。

对于这几者之间的关系，普遍的观点是“融合发展”，分不清孰重孰轻，孰先孰后，而是你中有我、我中有你。比如，基于区块链技术的工业互联网，其中既有区块链技术、也有大数据技术、还有云计算技术，三者合成一体，又衍生出了人工智能和物联网的概念。

但也有人认为，ABCD的地位并不平等，核心应当是区块链技术。因为，区块链技术解决的是数字经济的基础设施问题，而且撞击到了生产关系这个根本问题。

如果将数字化平台用人来类比，互联网、移动互联网以及物联网就像人类的神经系统，大数据就像人体内的五脏六腑、皮肤以及器官，云计算相当于人体的脊梁。没有网络，五脏六腑与脊梁就无法相互协同；没有云计算，五脏六腑无法挂架；而没有大数据，云计算就是行尸走肉、空心骷髅。

有了神经系统、脊梁、五脏六腑、皮肤和器官之后，加上相当于灵魂的人工智能——人的大脑和神经末梢系统，基础的数字化平台就已经成型了。而区块链技术，可以从DNA层面提升人的大脑反应速度、骨骼健壮程度、四肢操控灵活性，数字化平台在区块链技术的改造之下，基础功能和应用将得到大幅度扩展。

从具体功能上讲，云计算的核心功能在于计算能力、存储能力和通道能力；大数据的核心功能在于静态数据之大、动态数据之大以及数据被使用后新生的叠加数据之大；人工智能的核心功能在于将数据通过滤波去除垃圾后变成信息，把信息经过挖掘推送后形成知识，把知识通过智能算法形成决策性判断；而区块链则是一种特殊的互联网技术，是对“共识人群的一种管理方式”。

如果说云计算、人工智能带来了生产力的提升，大数据让生产资料分发更高效，那么区块链就是对生产关系的变革。从更大视野来看，人类能够发展出现代文明，是因为实现了大规模人群之间的有效合作。在此基础上，区块链技术也可以通过新的信任机制大幅拓展人类协作的广度和深度。

数字化之所以能够颠覆传统，就在于它所拥有五全基因：全空域、全流程、全场景、全解析和全价值。

所谓“全空域”是指：打破区域和空间障碍，从天到地，从地上到水下、从国内到国际可以泛在的连成一体；

所谓“全流程”是指：关系到人类所有生产、生活流程中每一个点，每天24小时不停地信息积累；

所谓“全场景”是指：跨越行业界别，把人类所有生活、工作中的行为场景全部打通；

所谓“全解析”是指：通过人工智能的收集、分析和判断，预测人类所有行为信息，产生异于传统的全新认知、全新行为和全新价值；

而所谓“全价值”是指：打破单个价值体系的封闭性，穿透所有价值体系，并整合与创建出前所未有的、巨大的价值链。

数字化具有的五全基因与任何一个传统产业链结合起来，就会形成新的经济组织方式，从而对传统产业产生颠覆性的冲击。与工业制造相结合时，就形成工业制造4.0；与物流行业相结合，就形成智能物流体系；与城市管理相结合，就形成智慧城市；

与金融结合，就形成金融科技或科技金融。在与金融相结合的过程中，数字化拥有的海量信息、计算能力，可以大幅度的提高金融服务的效率、安全性，降低金融机构运营成本、坏账率和风险。

在2019年下半年的高层规划会上，一家支付公司的业务副总丁琪在黑板上就写了两个字：“活着。”

现在公司的利润只剩下10%，目前只能简单维持生计，在年底之前，公司要裁掉一半的员工，500多人，只能保留不到100人。

原来三层的办公室，只保留一层，其余两层退租或转租。为了缩减开支，甚至要把租来的绿植，全部退掉。

公司最有价值的就是牌照，似乎维持一个活着的状态，只是为了去市面上寻找合适的牌照买家。

进入冬眠状态的支付公司，越来越多。业务三月一变，成为支付行业的常态。

行业变数太大，监管一步步收紧，不得不随时调整方向。员工们更如行业的一叶扁舟，随波逐流，找不到业务的重点和方向。

相关人士透露，大量的从业者主动选择离开，行业至少失去了30%的从业者。

一清POS机9月，有媒体报道称，天下支付已发布余额清算通知，此举是为其支付业务退出工作做铺垫。

一位知情人士坦言，“天下支付已经出售了部分电脑等办公设备。”

曾经的支付行业，绝对是黄金行业。这个行业走过了初春和盛夏，曾有过硕果累累的丰收季节。

上世纪九十年代末，国内首家第三方支付平台“首易信”成立，开启了中国的支付时代。

随后几年内，两大巨头的支付业务相继问世，行业迎来了第一次爆发。

公开资料显示，2009年，第三方支付市场规模达到5766亿元，与支付相关的企业超过300家。

当时可以赚钱的业务很多，方式和手法千奇百怪，切下了不少银行的蛋糕。

直到2015年，支付行业迎来了历史最高峰。这是因为，中国的金融科技崛起了。

P2P、消费金融、现金贷等金融的线上业务，都离不开支付。

有人说，中国的金融科技之所以能掀起巨大的金融创新风暴，离不开支付行业这片成熟而肥沃的土壤。

银联POS机

2015年，在金融科技的加持下，第三方支付市场交易规模已达31万亿元。但行业的红利和狂欢并没有持续太久，2017年，监管来了，并被称为“最严监管”。

监管对支付行业切下的第一刀，是“备付金”。

什么是备付金？它是指支付账户在交易过程中，由于时间差而产生的资金沉淀。

比如，支付机构进来了1个亿，但客户不需要马上转走，这1个亿的资金就可以产生利息。

对小的支付公司来说，备付金产生的收入，起码占50%左右。

紧接着，黑灰色业务也被砍断。

2019年3月，监管“85号文”剑指支付黑灰产业务，比如赌博、洗钱，等等。

这些利润，占了支付公司利润的30%以上。

前两个核心的赚钱利器加起来，利润已占了支付行业总利润的80%。而最后一头“现金奶牛”，就是现金贷。

在现金贷火热的时代，不少支付机构赚得盆满钵满。

以前量大的时候，我们一年能有上万亿元流水，利润在万分之五到千分之一之间，也就是5到10亿元。鼎盛时期，来接公司支付通道的队伍能排场长龙，公司还得挑着合作。

今年“3·15”之后，现金贷受到持续严打。迫于压力，支付机构在年中相继砍断现金贷通道业务，包括行业公认的“现金贷支付头部玩家”富友支付。

支付行业和金融科技早就形成了共生关系了。金融科技不行了之后，支付行业也难再维持。

区块链技术属于信息技术、记账技术，从应用视角来看，基于区块链能够解决信息不对称问题，实现多个主体之间的协作信任与一致行动，无论是公有链、私有链，还是联盟链，其首要目标是确保信息数据的安全、有效、无法篡改。

目前，在金融领域的应用已经取得很大进展。

金融已经数字化了，所以这是区块链应用最为得心应手的领域。目前，在国际汇兑、信用证、股权登记和证券交易所等领域已经有人开始尝试，而且有着巨大的潜在应用价值。

人们的探索是：将区块链技术应用在金融领域是否可以“省去中介环节”，实现点对点对接，在降低交易成本的同时，更加快速地完成交易。例如，利用区块链分布式架构和信任机制，可以简化金融机构电汇流程，尤其是涉及多个金融机构间的复杂交易。

尽管如此，支付行业也要活下去，它们开始寻找出路。

在赚快钱太容易的时候，又苦又累的B端业务，曾被支付公司忽略。

《第三方B端支付市场专题报告》显示，国内各类市场商户超过1亿户，其中个体商户超过了7000万户。

B端业务市场巨大，确实还有一定空间。

目前来说，B端主要有两类业务模式。

一类是to小B，以线下的POS机收单为主。

一台POS机在厂家到代理层层盘剥之下，到支付公司，一台机器大概有5元的利润。很多公司的线下线下收单业务就是维持，不惜亏钱卖POS机，靠的都是流水利润。

因为利润实在微薄，支付机构不得不经营一些擦边球业务。大部分支付机构出售的POS机，都被用户用于信用卡套现，这个比例甚至曾超过80%。但套现利润也很少，在万分之一到万分之三之间。

套现可以保证支付机构不饿死，不做基本就是一直亏损，多一半的支付机构都面临这样的情况。

而另一类是to大B，给企业支付提供解决方案。

譬如，宝付就针对互金、保险等领域提供行业方案服务。这个量也很大，一家大型的金融企业一天的流水就能上亿。

这个模式虽然不错，但是也面临行业门槛和垄断问题。

各行各业都有自己的行业壁垒，必须了解这个行业的资金流动规律，冒然进入就是死。很多公司曾经尝试过供应链金融，踩了无数的坑，最后以亏本收场。

在早期，很多支付公司就着力B端，在很多行业形成了垄断。

比如，航空领域有易宝支付。

为了拓展新的商户，支付公司“只能一家家啃”。每个合作都相当于是一个项目，一个项目谈下来，有时需要半年的时间。当然，也可能竹篮打水一场空。

总体来说，B端业务就是又苦又累，又不怎么赚钱。

因此，不少玩家把眼光放在了海外，试图做跨境支付。

2013年，监管正式批准第三方支付机构进入跨境支付市场。

中国支付清算协会公布的数据显示，2018年，国内第三方支付机构跨境互联网交易金额超过4900亿元。有媒体预测，到2020年，跨境支付行业的规模将超过万亿。

但目前，大部分机构的跨境支付业务都是按照银行的手续费收费，费率上，一分不赚。

那么，跨境支付主要靠什么赚钱？

汇率。币种之间汇率的空间很大，特别是小币种。比如说，印度卢比。如果一家支付机构的跨境业务每天的流水是1亿元，而印度卢比的浮动空间是0.0001，支付机构就可以赚1万。

现在跨境支付的市场刚刚觉醒，尚在培育期，谁能最终杀出，局势还不明朗。

“要么不赚钱，要么太难做。”现在支付行业的出路并不多，也容不下这么多玩家。

金融行业似乎总是走不出一个怪圈：发展的时候一涌而上，乱象频发，倒逼监管出手，一夜归零。

不止支付行业，整个金融科技行业都进入了隆冬。

但不可否认，支付行业在中国金融历史上，起到了不可忽视的推动力量：中国成为了最早进入“无现金社会”的国家，并掀起了金融科技的创新浪潮。

冬天来了，但下一个春天，或许并不遥远……比如，区块链。

区块链技术的应用场景除了金融，还有供应链和物流，公共服务，公证和认证，公益和慈善，数字版权开发，保险，信心数据和共享。

金融已经数字化了，目前，在国际汇兑、信用证、股权登记和证券交易所等领域已经有人开始尝试，而且有着巨大的潜在应用价值。例如，利用区块链分布式架构和信任机制，可以简化金融机构电汇流程，尤其是涉及多个金融机构间的复杂交易。

企业通过区块链可以降低物流单据管理成本，可以监控和追溯物品的生产、仓储、运送、到达等全过程，提高物流链管理的效率。对于企业之间上下游的直接交易变得更加透明，提高信任和效率，如果区块链中包含供应链金融，那将大大提高金融的效率，同时降低金融机构和企业的信用成本。

区块链在公共服务、能源、交通等与民众生活息息相关的信息领域也有较为丰富的应用场景。比如，目前由于信任缺失，民众反应的、需要解决的问题是个性问题还是共性问题？

区块链具有不可篡改的特性，可以为经济社会发展中的“存证”难题提供解决方案，为实现社会征信提供全新思路，存在很大的市场空间。比如，最近，腾讯推出了“区块链电子发票”，成为区块链技术应用的“爆款”。

区块链上分布存储的数据的不可篡改性，天然适合用在社会公益场景。公益流程中的相关信息，如捐赠项目、募集明细、资金流向、受助人反馈等信息，均可以存放在一个特定的区块链上，透明、公开，并通过公示达成社会监督的目的。

通过区块链技术可以对作品进行鉴权，作品在区块链上被确权后，后续交易都会进行实时的分布式记录，实现数字版权的全生命周期管理，也可为侵权行为的司法取证提供技术保障。

在保险方面，保险机构负责资金归集、投资、理赔等过程往往管理和运营成本较高，但区块链技术有可能提高效率、降低成本；尤其在理赔方面，通过区块链实现“智能合约”，则无需投保人申请，也无需保险公司批准，只要投保人行为触发符合规定的理赔条件，则可实现当即自动赔付。

目前，全国各级政府公共信息资源平台在大力整合，目的是使各个信息系统之间的信息有效共享，节约存储空间和提升使用效率。在实现技术上，如果能够利用区块链分布式的特点，既可以打通监管部门间的“数据壁垒”，破除“数据孤岛”，实现信息和数据共享，还能提升公众调取政府公开资源的效率，减少资金浪费。

总体而言，区块链通过创造信任来创造价值，使得离散程度高、管理链条长、涉及环节多的多方主体能够有效合作，从而提高协同效率、降低沟通成本。

不过，区块链技术应用也有其弊。

一是存储空间的相对稀缺性。比如，有一项服务有1000万人在使用，理论上区块链应该建立1000万个节点，如果A给B转了100元钱，以前服务器只改变一个或几个服务器信息，现在需要1000万次信息修改和存储，存储空间、存储时间、能源消费提升了1000万倍，耗费了巨大的社会资源和时间。

地球资源是短缺的，时间是不可逆的，因此这个缺陷在短期内看是灾难性的。

目前，比特币的钱包已经需要占用几百G的存储空间，一般的手机都无法使用，普通台式机也够呛，进行一次比特币转账，根本没有办法实时到账，必须长时间对大量节点进行存储才能完成。

因此，无论是改变世界的能力，还是区块链本身的能力，作为存储方式和信息传递的一种模式，区块链在短期内和互联网的发明、存储材料硅的发明、人工智能技术的发明相比都还有较大的距离，都不足以和这些划时代意义的技术相抗衡。

二是去中心化的相对性。第一，在区块链中，只要每个人都记录所有人数据，那每个人都可能成为一个中心，所以有人认为区块链不是“去中心化”，而是“多中心化”；第二，区块链中一定有“群主”，这个群主是不是中心？第三，区块链中的规则由谁制定？规则可不可以修改？制定和修改规则的人是不是中心？所以，区块链的“去中心化”很可能是在“去化别人的、传统的中心，而确立自己为中心”。

比如Libra，如果它真得按照其白皮书的规则运行，那必然导致几重后果：

第一，绕过各国金融监管机构和中央银行发行世界货币，使Libra协会（联盟）实际变成世界货币的发行者，其地位堪比国际货币基金组织（IMF），而Libra功能比特别提款权（SDR）还要强大（SDR只是个不流通的记账货币，但Libra不仅流通，而且记账）；

第二，其货币篮子想让谁进就让谁进，不想让谁进谁就进不来，可以轻易排斥一些国家货币（比如Libra的货币篮子先是计划纳入美元、欧元、英镑、新加坡元，而排斥人民币；后来又说只有美元）；

第三，篮子里的各国货币比例Libra协会说了算；

第四，篮子货币会投资资产，资产升值导致Libra升值，这个升值预期会导致篮子货币之内的国家，其民众把手中的本币全部兑换成Libra，以致国家货币失控，货币政策失灵。

鉴于Libra协会可以凌驾于各国政府、甚至IMF之上，所以Libra非常霸道，带有很强大的攻击性，这也是各国政府反对、就连美国也不敢把它放出笼子的关键原因。

从Libra可以看出，区块链技术不是去中心化，而是“去各国中央银行化（传统的货币中心），而建立Libra协会这个新的货币中心，而且它是世界货币中心。

三是安全的相对有效性。区块链技术是防篡改、匿名的，但是，如果区块链的开发者、主导者想要篡改数据，是否可以做到？是不是可以更加简便易行？

正是基于这样的疑问，许多人认为，区块链可以防骗是相对的。比如，现在就有大量所谓“加密数字货币”的开发者，当看到某个不利于自身的事件可能发生（比如监管），立即关闭交易。关闭交易系统就是改变规则，这时“加密数字货币”的持有者是否安全？其持有的所谓数字资产是否还存在？还有多少价值吗？再比如，比特币持有者就出现过被盗的情况。

试想，如果盗贼没有技术篡改能力，那如何盗取别人的比特币？所以，一切技术都会有漏洞，尤其是互联网通讯技术、计算机技术，它们需要经常性地补漏洞，谁也不敢说它完美无缺。

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