商战不是人与人的斗争 而是眼光与眼光的较量
现在,那些满酸牢骚的人都对我深恶痛绝。我不是暗示价格管制委员会没有尽力控制牟取取暴利和浪费的行为,但这并不能阻止我表达自己的看法:委员会并没有深入调在研究咖啡市场的实际问题。他们限定了生咖啡的最高价和终止现存咖啡合约的期限。这个决定自然意味着咖啡交易所必须停止营业,而我现在唯一可以做的就是卖出所有的合约,我这么做了。
我原本确定这几百万的利润会像以前赚的钱一样到手,现在却化为乌有。无论以前还是现在,我都和其他人一样强烈反对从生活必需品中牟取暴利的行为。但在价格管制委员会对咖啡市场进行管制前,其他所有商品的价格已经是战前水平的2.5-4倍了,而生咖啡的价格实际上低于战前多年的平均价。无论谁持有咖啡,价格都会上涨,原因倒不是黑心投机者的操作,而是德国潜水艇打沉了很多船,咖啡的进口量减少,所以咖啡的存量必然缩城。委员会还没等咖啡价格开始上涨就踩下了刹车。
那时,强迫咖啡交易所停业成了一种政策和权宜之计,但这是完全错误的。如果委员会不干涉咖啡市场,价格无疑会上涨,原因我已经说得很清楚了,这与任何所谓的垄断无关。
而上涨后的高价,并不需要很高,就能刺激咖啡供应增加。我曾听伯纳德 ?巴鲁克先生说,战时工业部考虑过用限制最低价保证供给。正因如此,对某些商品高价投诉是毫无道理的。
后来咖啡交易所恢复交易时,咖啡的价格是23美分。但由于那些“慈悲的爱国者”的建议,政府把价格压低了,定得太低了,低得无法支付高价运费,美国人只能停止进口咖啡。
我总是认为在我所有的期货交易中,这次咖啡交易是合法的,甚至觉得它是投资就是投机。这次交易耗时一年多。要是其中有任何份天害理的成分,也是那些拥有爱国姓氏和血的爱国烘焙商品的。他们在巴西买进咖啡,又在纽约卖给我。价格管制委员会赶在敢暴利的行为出现之前管制了唯一没有上涨的商品的价格,使人民免受不法行为的伤害,却无法保护大家免于高价,供求关系一如既往地运作着,所以高价不会因为政府管制而跌下来。
不仅如此,当生咖啡豆的价格被限价后徘徊于每磅9美分时,烘烤咖啡的价格却没有被限制所以在跟随大势上涨,于是,烘焙商成了唯一的受益者。如果生咖啡的价格每磅上涨二三美分,我就能赚几百万,而且也不会让美国人在后来的上涨中付出这么大的代价。
事后分析投机活动只是浪费时间、毫无意义的马后炮。但这次交易颇具教育价值。它和我进行过的任何交易一样前景大好,价格的必然上涨是那么顺理成章,以至于我觉得不赚几百万美元都难,可最终事与愿违。
还有两次,因为交易管理委员会在毫无预兆的情况下通过管制改变了交易规则,我也深受其害。但这两次事件中,我的立场从交易技巧上看虽然正确,却不像咖啡交易那么符合赚钱标准。在投机中,没有什么事是绝对的。上述经历让我在投机风险列表的意外事故一栏添加了 “不合常理故无法预测”一项。
咖啡事件之后,我在其他期货市场非常成功,在股票市场的拉卡拉做空交易中也非常成功,这招来了一些无聊的闲话。华尔街的专家和新用记者开始习惯性地把价格的下跌怪到我头上,下跌是客观形势决定的必然,但我却总是成为打压价格的罪犯。有时,不管我是不是真的在做空,他们都指责我的做空是不爱国的行为。我想,他们夸大我的操作规则和影响,只是为了满足公众想为每次价格交动找出原因的心理期待,这是非常荒唐的行为。
我多次强调过,没有人能操纵股票下跌并使其保持低位。 这当中没什么秘密,每个人只要花半分钟思考一下就能找到原因。假设一一个作手打压每一只股票,也就是把电签POS机股价压低到实际价值以下,将会发生什么?对了,他要面临蚱拥而至的内线买进。內线总是知道股票的实际价值,一定会趁此低价买进。如果他们无法 买进,那一定是因为总体行情让他们不能自由支配资金,也就是发行这只股票的公司本来就不行。人们一谈及打压,就暗指这是不正当的行为,甚至是犯罪。可是以远远低于股票实际价值的价格做空是很危险的交易。你最好谨记:
被打压下去爬不上来的股票是本身就有问题的股票,因为它得不到内线买进的支持;只要有打压股价的行为,即不正当的卖空,通常就会出现内部买进,价格不可能持续走低。我应该说,所谓的打压,实际上99%都是合理的下跌,只是有时某个专业作手的操作加速了这种下跌,但不管他的交易量有多大,这并不是导致下跌的根本原因。
把大多数价格的突然下跌或者暴涨归因于作手操作,这种理论完全是编造出来搪塞那些盲目的赌徒的,他们不愿思考,又极易轻信别人。证券公司和编造金融谣言的人经常告诉那些不走运的投机者,说他们的亏损是由作手打压引起的,但这种解释实际上是扭曲的建议。
正常的建议是:明确地告诉你这是熊市,让你卖空。扭曲的建议是:
给你个算不上解释的解释吓唬你,阻止你明智地去卖空。股票暴跌时自然反应应该是卖空,但是如果你被告知是作手在打压股市,它就成了一个充分的理由,你会退场。可是,如果真的是作手打压导致的下跌,就不应该退出,因为一旦他停止打压,股价必定反弹。这就是扭曲的建议!
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